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3只私募资产配置基金完成备案 底层资产涵盖股权

2019-08-03 23:11 来源: 震仪

  首批私募资产配置类管理人相继备案了首只私募资产配置基金,私募行业踏入资产配置新时代。业内人士认为,私募资产配置基金通过FOF母基金方式投资,构建跨资产类别的投资组合,有利于降低整体风险,平衡投资周期和流动性要求,给投资者带来稳健的长期回报。

  基金业协会官网显示,7月25日,珠海横琴金晟硕业投资旗下金晟启航私募资产配置型基金完成备案,基金类型为私募资产配置基金。7月26日,中国银河投资旗下的银河投资资产配置1号私募基金在协会登记备案成功。至此,首批3家私募资产配置类管理人旗下均有私募资产配置基金完成备案。

  基金业协会信息显示,7月25日,金晟启航私募资产配置型基金完成备案,该基金成立于今年7月24日,是国内第二只私募资产配置型基金,基金管理人为珠海横琴金晟硕业投资管理有限公司,托管人为中信证券。

  珠海横琴金晟硕业投资管理有限公司是通过新申请私募管理人的方式,在今年2月成为首批私募资产配置类管理人之一,目前旗下只有1只私募基金。而据了解,珠海横琴金晟硕业投资的母公司金晟资产是国内知名的私募股权、资产配置FOF基金和直投基金管理机构,目前旗下基金在基金业协会已备案总认缴管理规模达642亿元。

  据金晟资产的官微披露,旗下这款私募资产配置型基金主要是以母基金投资方式为主,母基金投资若干只优质子基金,而这些子基金又投资多个底层标的。其双层分散化投资的特性使得母基金投资组合的整体风险得以有效降低。同时该基金将构建跨大类资产类别的投资组合。

  相对而言,股权类资产的流动性较弱、投资周期较长,但长周期预期回报高,证券类资产的流动性较强、投资周期较短,但短期波动性较大。私募资产配置型基金通过对股权类和证券类资产的合理配置,可以平衡风险、收益、流动性和投资周期等因素,兼顾不同资产类别的特点,为投资者创造稳健的长期回报。

  金晟资产认为,长期来看,风险较大的资产预期回报较高。投资风险资产的收益来源于β+α,β是持有该资产获取的系统性风险溢价。β的特点是市场容量大,获取较为容易,成本低。β收益是对所有持有该风险资产的投资者进行的风险补偿,对于所有市场参与者是共赢的。而α收益是在β收益基础上的超额收益。市场越有效,积极管理产生α收益就越困难。国内市场的有效性较差,散户比例高,适合积极管理策略。

  国内大部分市场参与者的投资行为短期化,有纪律性的专业的长期投资者有显著内在优势。首先长期投资可以增加胜率,对于夏普比为正的策略,持有时间越长,胜率越高。其次长期投资者可以获取短期投资者不愿意或难以承担的风险溢价和非流动性溢价(比如在股权领域)。第三是长期投资者可以忽略影响短期投资者情绪的市场波动,专注投资标的的长期价值创造。

  无独有偶,7月26日,中国银河投资管理有限公司旗下的银河投资资产配置1号私募基金也完成登记备案,成为业内第三只私募资产配置基金。该基金成立时间为7月25日,基金类型为私募资产配置基金,管理人是中国银河投资管理有限公司,托管人是银河证券。至此,首批3家私募资产配置类管理人——浙江玉皇山南投资、珠海横琴金晟硕业投资、中国银河投资——均已完成了其首发私募资产配置基金产品的登记备案,主要以FOF母基金的方式投资,构建跨大类资产类别的投资组合。

  在2018年8月末,基金业协会在其官微详细说明了私募资产配置基金管理人的申请要求、产品备案登记要求等。协会表示,私募资产配置管理人是继私募证券投资基金管理人,私募股权、创业投资基金管理人,其他私募投资基金管理人后,新增的第四类私募管理人。随后有不少机构积极申请私募资产配置类管理人。经过一段时间酝酿,今年2月,首批三家私募资产配置类管理人诞生,花落中国银河投资管理有限公司、浙江玉皇山南投资管理有限公司、珠海横琴金晟硕业投资管理有限公司。(每日经济新闻)

  私募市场不缺产品,缺的是业绩极佳的产品。今年以来,上市公司理财情况尚未公布完毕,但私募产品获青睐的现象却时有发生。

  今年以来,已经有多家上市公司发布关于认购私募基金份额的进展公告,从这些公告内容来看,上市公司普遍对业绩较好的私募产品较为青睐,也反映了私募机构的投资价值越来越受认可。

  不过,记者梳理发现,虽然收益较好的私募产品得到了市场的认可,但可能也存在“看人下菜碟”的情况。从多家私募收取上市公司的管理费来看,有部分私募管理费收取标准高于行业的平均水平,甚至有部分产品的管理费超出了行业的最高水平。

  日前,展鹏科技股份有限公司(以下简称“展鹏科技”)发布公告称,公司使用不超过人民币8000万元的自有资金进行证券投资,在该额度内用于投资的资金可循环使用;公司使用自有资金认购“保银-智享中国价值私募基金8期”份额500万元。本次投资符合相关规定,投资金额在董事会审议通过的额度内,无需报公司股东大会批准。

  事实上,展鹏科技在当日还发布了另一份关于认购私募基金份额的公告。公告称,公司使用自有资金认购“保银-智享紫荆怒放证券投资私募基金 16期”份额1000万元。

  与展鹏科技同样认购私募基金来进行理财的上市公司还有多家。据不完全统计显示,今年以来,大众交通、华升股份、金禾实业、雪浪环境、九牧王和汇鸿集团等上市公司,已经先后不同额度的认购了私募基金,其认购金额从500万元至数亿元不等。例如,今年一季度,雪浪科技先后认购私募基金的额度合计近2亿元。

  磐耀资产董事长辜若飞表示,对于上市公司来说,购买私募产品对其业务大有裨益。私募投资的某些优质项目,发展成熟后最终可能被上市公司收购,实现产业上的整合,增强公司实力;同时,上市公司也可以将部分闲置资金交由私募基金打理,获取稳健收益。

  “从上市公司热衷购买私募产品来看,越来越多的上市公司认可私募基金的投资能力。”私募排排网研究员刘有华向记者表示,去年有超过千家上市公司购买银行理财产品,总额高达1.66万亿元,如此有潜力的理财市场,相信随着私募基金行业的发展,私募基金会逐渐成为上市公司新的理财方式。(证券日报)

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