食品饮料行业2019Q1基金持仓分析:食品饮料白酒

 定制案例     |      2019-04-11 01:36

  持仓比例为15.07%,环比提升3.49pct,创下2015年以来本轮行情的最高水平。受此影响,行业的超配幅度明显提升,超配比例环比提升2.75pct至8.61%,同样◇=△▲创下2015年以来的最高水平,同时,一季度行业的持仓水平和超配水平的提升幅•●度均位列全市场第一位。分板◇…=▲块来看,白酒板块持仓比例大幅提升4.45pct至11.30%,是行业持仓水平创新高的主要贡献力量,而啤酒和食品板块仓位略有下降,表明在白酒春节动销超预期、春糖反馈积极、一季报催化的综合驱动下,白酒行业的预期重回良性,基金持仓意愿亦随之增强,一季度大幅加仓成为推动板块估值◆■修复的重要力量。

  个股持仓分析:白酒股与食品股再分化。从重仓股数据来看,板块前10大重仓股中白酒股占据8席,高端▪…□▷▷•酒茅、五、泸稳稳占据□◁前三,重仓比例分别为3.67%、2.49%、1.73%,另外两席食品股分别为伊利和中炬;从变动情况来看,白酒股加配明显,增持的前10名中白酒股占据9名,而在减持的前10名中非白酒股占据9名。从持有基金数来看,一季度白酒股◇•■★▼持有基金数环比显著提升,食品•☆■▲股则略有下降。总结而言,无论从重仓占比还是从持有基金数来看,均呈现出白酒股大幅加配、食品股小幅减仓的特征,这与白酒股超额收益更加显著的现象相一致,其中五●粮液的增持力度最▪•★大,重仓占比提升1.56pct,持有基金数增加273家,推动一季度涨幅名列前茅。

  外资持仓分析:外资持股先升后降,未来仍有充足增持空间。2019年一季度,A股板块经历了外资从流◆●△▼●入到流出的“过山车”,先是年初以来流▲●…△入明显加速,并主导了一季度前半段板块的估值修复行情,随着板块估值修△▪▲□△复到一定位置之后,3月以来部分外资陆续开始流出,、顺鑫的外资持股比例从最高点分别下降1.4、3.3pct,食品类公司变动则较为稳健。长期来看,外资当前对龙头酒企10%的持股比例距离30%的持股上限仍有充足的增持空间。我们认★▽…◇为,板块有望持续享受外资流入红利,外资有望成为板块的长线投资者,有助于修复并重构板块估值体系。

  投资策略:总结来看,一季度板块取得显著超额收益率,其背后离不开外资和内资的共同推动。一季度内资大幅加配白酒,小幅减仓大众品,其核心在于白酒基本面边际改善更为显著,需求回暖、动销超预期将推动一季度乃至全年业绩快速增长,进而带动行业预期重回良性,估值也得以持续修复,因此一季度板块经历了业绩和估值的戴维斯双击,板块持仓水平也随之来到历史高位,若后续板块业绩能够维持稳健增长,板块持仓水平仍具提升空间。虽然外资当前出现分歧,但随着MSCI比例逐▪▲□◁渐放开以及A股国际化不断推进,外资长期流入A股趋势不改,需要重视外资对板块估值体系的重构作用。目前估值水平大多在25-30倍,对应2019年业绩增速仍然相对合理,考虑到中长△▪▲□△期的成长空间充足以及龙头企业成长的确定性较高,板块估值中枢有望上移,持续重点推荐。

  分板块来看,白酒强势的品牌依旧有发挥空间,重点推荐贵州茅台、、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、口子窖、山西汾酒、顺鑫农业等;啤酒板块行业拐点已现,持续推荐华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒;食品重点推荐中炬高新、元祖股份、海天味业等,保健品行业建议关注汤臣倍健,肉制品行业积极关注龙头双汇发展等。

  风险提示:中高端酒动销不及预期、三公消费限制力度持续加大、食品安全事件风险。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

  外资狂“粉”A股!尾市3分钟暴买350亿 单日净买入创历史 五年净买9150亿!

  太疯◁☆●•○△狂!扫货530亿砸盘300亿!A股最后1分钟发生了什么?茅台招行跳水

  外资狂“粉”A股!尾市3分钟暴买350亿 单日净买入创历史 五年净买9150亿!

  太疯狂!扫货530亿砸盘300亿!A股最后1分钟发生了什么?茅台招行跳水

  11月26日板块复盘:钴锂底部确认!看好2020年投资机会 围绕五条主线布局(附图表)

  40000亿!马云“杀回香港”!一出手就打败腾讯 成为港股之王!九大看点全解读

最容易赢钱的棋牌游戏有哪些